外卖战的溢出效应开始出现

咖啡世界中的咖啡。 JD外卖的受欢迎程度仍在上升。在一张穿着红色骑手连衣裙并等待商人欣赏互联网景观的刘Qiangdong的照片得到了广泛的蔓延之后，JD周一宣布，它与动画IP Pigman合作，他慷慨地回应了网民的笑话。许多网民都接受了JD外卖社会的责任，并承诺为全职骑手支付五项保险和资金。尽管不考虑这些宏伟的社会话题，但他们很高兴看到某人使市场更具竞争力，而外卖骑手和消费者也可以获得一些负担得起的收益。但是，资本市场具有更悲观的解释。由于担心维持耗资资金和未来行业的收入利润率，梅图恩的股价从4月22日到28％下降了5.8％，JD.com的股价下跌了4.5％。两家公司在马萨诸塞州总共蒸发了1000亿元人民币RKET值 - 此数量不仅仅是燃烧补贴。但是，对于JD.com，由于各个王子将电子商务的主要业务撤职，因此必须抵制这场战斗。 JD.com的股票价格绩效（从2024年1月到现在），无论这场战争可能持续多长时间，互联网巨头的业务结构正在安静而不可避免地会影响餐饮领域。其中，越直接和典型的是咖啡 - 这个行业正靠近外卖行业。 01从去年开始，市场上有传言说，星巴克为中国业务提供了各种选择，包括将其一些权益出售给本地合作伙伴的可能性。这与星巴克在中国的表现较弱无关。根据财务报告，去年第四季度的同一中国商店的销售年份下降了14％，在2025财政年度的第一季度下降了6％。不仅是星巴克，而且还在在中国市场上销售“第三空间”的高质量咖啡。星巴克的股价业绩（从2023年到现在）将于今年2月25日宣布，诸如KKR CO（KKR.N）之类的收购公司，FountainVest Partners和Pags有兴趣获得Starbucks中国企业的股票。包括中国资源集团州和食品交付在内的中国公司也听到了对谈判感兴趣的人。与阿里巴巴明确拒绝参加竞标不同，梅图安尚未直接回应谣言，以获取中国星巴克业务，这给了人们更多的想象空间。近年来，Meituan对新鲜饮料工作感兴趣。它已经投资于Bingcheng Mixue，Gaging和Meituan Dragon Ball等品牌。星巴克似乎并不奇怪。更重要的是，Meituan和Starbucks为合作提供了良好的基础。如果达成交易，则CA Meituann增强了其进入高端咖啡市场的渗透，并补充现有的中和低端品牌。星巴克可以使用即时网络交付和会员系统来提高运营效率。但是，尽管双方都是Interesado，但该交易不会尽快做出巨大的发展。主要原因之一是如何欣赏中国星巴克业务。星巴克中国的赞赏是10亿美元，相当于一家商店的赞赏约为132,000美元。凭借46,500家商店和IPO冷冻1.6万亿港元的资金，对星巴克商店的单一赞赏似乎并不昂贵。但是现在，梅图安（Meituan）的投资重点已经进入了重型所有权和高研发机器人的领域，他应该小心地以高价获得食品和饮料品牌。更重要的是，星巴克准备在没有任何高级价格的情况下接受这种赞赏？或者，星巴克真的认为失去了中国市场吗？显然，星巴克中国没有放弃。在推出JD外卖之后，立即宣布，Bystarbucks China说，独家星际交付服务是在JD外卖平台上正式推出的，JD外卖平台成为了JD外卖成员平台系统的第一个餐饮品牌。合作结束后，星巴克中国会员制度理论上可以覆盖1.4亿JD使用者。两个公司的客户组匹配非常高，并且有效客户的数量和重新购买率有望增加。此外，低层城市的JD.com物流网络将帮助星巴克在以前无法触及的下沉市场中的客户界达到“县婆罗门”的“县婆罗门”，并减轻了降低边际边际福利的压力。回顾2018年，星巴克选择在中国商店销售的第一年负面增长前加入Ele.me，并在三年后与Meituan合作。事实证明，进入外卖的访问已停止出售S塔巴克（Tarbucks）商店，还损坏了“第三空间”时间，涵盖了早餐等非赛车时间，这为表演做出了巨大贡献。现在，星巴克再次加入了一个新的外卖平台，无论是为了进行自我毁灭还是等待价格，都有合理的事情。但是，很难判断价格和交付策略是否会进一步降低“第三空间”的价值。 02 Kudi和Starbucks之间的自我反应的逻辑是不同的。 Kudi Coffee已被带到新的JD外卖水平。高频和低决策成本的茶和咖啡类别始终是外卖补贴的第一个战场。尽管该平台的补贴很容易吸引一组对价格极为敏感的“羊毛派对”，这对于Kudi Coffee来说可能不是一个问题，这是其主要方法。到目前为止，最焦虑的问题是店员的速度，下达客户订单的速度不会急于起来。在JD。当我看到主页推动时，我忍不住利用了平台。数据表明，4月27日，JD外卖的Kudi咖啡订单超过3000万。许多Kudi商店每天可以轻松达到500个订单，即使每天800-1,000个订单也不是梦想。这笔交易不仅超过了过去的豪迪，而且与勒克丁的销售相比，这笔交易也不会消失。对于以前遭受损失的Kudy而言，销售提高了价格，以使价格和死者复活。但是，目前，商店的收入尚未同时提高。据说，库迪（Kudi）的多店特许经营者和JD外卖的单店加盟商获得的补贴是不同的。 JD Takeout提供了5.9-yuan Raw椰子拿铁咖啡。 Kudi的多店特许经营者可以获得10元人民币，并且平台携带60％的补贴成本。与单人相比商店特许经营者，许多型号商店也可以通过区域订单安排，例如向相邻商店提供库存以减轻库存的压力，并减少外部股票造成的退款损失。在保证的销售中，物质损失的损失率也将相应降低。如果一个杯子的成本降至5-6元，因此毛利的利润可以达到45％ - 这是真正的收入，但很快转移。对于单商店的加盟商来说，事情进展不顺利。该平台的补贴较少，去商店的客户已经在网上进行了自我选择。他们无法应付爆炸性的SLR，从而导致攀登客户投诉。他们做的越多，失去的越多，面对的越多，面临的问题。现在很难得出结论，并找出JD外卖是否被带到了Kudi只是一种误解？但是，对于Kudi Coffee总部和创始人Lu Zhengyao而言，外卖订单不是他们的故事nt正确告诉市场。只要看看Bingcheng Mixue，它也以低廉的价格立足，您对加盟商的供应链出售，这是一项不错的业务。目前，Kudi的方法不是要收取特许经营费，而是要从同志的毛利中获得比例的佣金。在此模型下，供应链的效率直接决定了同伴的盈利能力，迫使Kudi优化供应链以降低关联成本。最重要的是，如果这种商业模式可以生活在中国这样的商业环境中，那么Kudi可以说服投资者，该模型可以将其复制到东南亚等新兴市场。毕竟，国内方法对9.9的渗透率达到了天花板，而库迪必须通过东南亚市场平衡收入结构，并获得更高的毛利润和较低的竞争者。南亚（例如印度尼西亚和越南）的年平均咖啡增长率已关闭15％，但新鲜土壤咖啡的渗透率小于10％，而Kudi咖啡可以标记。 03 Luckin看着Kudi Coffee，后者爆炸了，然后看着Luckin Coffee，这是这场战争的低调。我想知道是否有人好奇是Luckin Coffee的前创始人Lucin Coffee还是Lu Zhengyao？目前，Luckin在JD外卖（例如Velvet拿铁）上仅保留约9.9元产品作为排水模型，但并未完全参加4.9元的普莱斯战争（例如Kudi）。以原始的椰子拿铁咖啡为例，luckin在JD.com上的外卖价格的价格为13.9元，高于类似的Kudi产品的价格。也许对于Luckin Coffee而言，它已经通过了在资本市场上说NG故事和概念的阶段，其目前的工作更多地关注财务绩效。在去年的第四季度，Luckin的营业利润达到了10.4％，首次获得了双位淡季收入。 AlthougH绩效超出了预期，Luckin Management在市场上对其在2025年的表现提供相对保守的甚至悲观的期望。原因之一是咖啡豆价格不断增加。在2024年上半年，Robusta的咖啡价格达到了历史高潮。在下半年，咖啡豆期货的价格持续上涨，比2023年增加了一倍。自从巴西（全球最大的阿拉伯咖啡豆制造商巴西，在2024年70年来遭受了最严重的干旱遭受最严重的干旱之后，降雨量很大，使咖啡豆和质量均被拒绝，并且库存均为非常低的水平。越南是罗伯斯塔·比恩（Robusta Bean）的主要生产地区，连续三年的干旱和风暴遭受了苦难，生产降低了20％。到今年，预计巴西生产区的产出将进一步减少，而阿拉比卡豆可以减少10％，因此咖啡豆的价格很高已成为SL孤独和一点咖啡豆。在当前行业竞争的气氛中，不可避免地，原材料价格不可避免地会加速中国当前的咖啡饮料行业的整合，还可以将参与者推广到主要行业以减少促销努力，使价格战的价格战为9.9，以结束 - 对于像Luckin Coffee这样的Nan Tharegungle球员来说，这并不是很糟糕。通过改善供应链和产品结构，与2023年的同一时期相比，Luckin咖啡的原材料成本在2024年增加了10亿元，但是原材料成本与总净收入的比例从2023年的同一时期的约50％下降到40％，从而提高了毛利率。根据行业内部人士的说法，从今年1月1日开始，勒克丁提供的咖啡豆价格已降低了16.8％，而对加盟商则慷慨的让步。联合冒险的目标补贴还增加了总GO的毛利润那个月的ODS少于40,000元，高于60,000元。这种补贴通常被理解为针对外卖市场。由于平台政策和活动，支持MSTORES以降低收入，这鼓励商店增加其在外卖方面的投资。但是在一定程度上，勒克丁的补贴政策也可能促进行业价格的进一步战争。毕竟，由于缺乏供应链支持，中小型品牌和独立的咖啡馆面临更大的安全压力。诸如Luckin，单手供应连锁店和其他手特许经营者之类的顶级品牌可以通过规模效应并实现积极的收入周期结合其市场地位和竞争优势。最终，所有行业的竞争最终将重返赚钱的影响，这对于咖啡行业和外卖行业都是如此。追求的消费者不会对破坏下限的价格感到害怕，而是一个更积极和健康的消费环境。